سرمایه گذاری آنلاین - بورس در هفته ای که گذشت

به گزارش پایگاه خبری سرمایه گذاری آنلاین،

نمای بازار

تحولات شاخص

شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در پایان معاملات روز چهارشنبه مورخ 11/10/1398 به عدد 384،100 واحد رسید که در مقایسه با پایان هفته گذشته 23،011 واحد (6 درصد) رشد داشته است. تعداد روزهای معاملاتی 5 روز، حجم معاملات 28،871 میلیون سهم و ارزش آن 167،956 میلیارد ریال بوده است. ارزش بورس اوراق بهادار تهران در پایان معاملات هفته جاری برابر 14،228،960 میلیارد ریال شده که در مقایسه با هفته گذشته 4 درصد افزایش داشته است.

حجم معاملات فرابورس 9،573 میلیون سهم و ارزش آن 65،408 میلیارد ریال بوده است. ارزش فرابورس در پایان معاملات هفته جاری برابر 4،229،711 میلیارد ریال شده که در مقایسه با هفته گذشته 6 درصد افزایش داشته است.

صنعت سیمان، رایانه و فرآورده های نفتی در هفته گذشته با بیشترین رشد همراه بوده اند که در نمودار بالا مشهود است.

تازه های کدال

رنیک تجدید مناقصه اجرای روسازی و تأمین بخشی از مصالح محور راه آهن میانه- اردبیل به طول 217.6 کیلومتر شامل محور اصلی و ایستگاه ها از طرح راه آهن میانه - اردبیل با مدت اجرای کار 30 ماه.

ونفت پیرو نامه شماره 2818/1397 مورخ 17/09/1397 درخصوص عقد قرارداد اجاره بلند مدت مخازن نفت قشم با شرکت ملی نفت ایران به استحضار می‌‌رساند با عنایت به اتمام فاز1 پروژه ذخیره سازی مخازن قشم، بهره برداری از پروژه مذکور مطابق هماهنگی‌های صورت گرفته از تاریخ 07/10/1398 آغاز می‌گردد. از آنجائیکه مطابق طرح اولیه جهت راه اندازی فاز یک، نحوه بارگیری مخازن از طریق کامیون بوده است با پیگیری های متعدد تیم مدیریت، شرکت موفق گردید از طریق خط لوله، مخازن نفت قشم را به خط لوله تامین خوراک میعانات گازی شرکت نفت ستاره خلیج فارس وصل نموده، که این موضوع باعث تاخیر در اجرای پروژه فاز یک گردیده که در قبال آن به سبب اتصال از طریق خط لوله، هزینه های بارگیری کاهش خواهد یافت.

کبافق انعقاد قرارداد عملیات باطله برداری از معادن روباز با شرکت معدن کاران انگوران.

خاهن پیشنهاد هیئت مدیره به مجمع عمومی فوق العاده در خصوص افزایش سرمایه شرکت از مبلغ 2,739,934 میلیون ریال به مبلغ 3,748,338 میلیون ریال از محل سود انباشته، مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها به منظور اصلاح ساختار مالی و تامین سرمایه درگردش.

وبانک شرکت سرمایه گذاری گروه توسعه ملی در نظر دارد نسبت به واگذاری 49.37 درصد از سهام شرکت کشت و صنعت و دامپروری پارس(34.29 درصد اصالتاً و 15.08 درصد به وکالت از شرکت مدیریت طرح و توسعه آینده پویا) بصورت یکجا و نقد طبق شرایط اعلامی از طریق سازمان بورس و اوراق بهادار تهران اقدام نماید. لازم به ذکر است در صورت تحقق فروش مراتب و آثار مالی مربوطه اطلاع رسانی خواهد شد.

وهور قرارداد ساخت نیروگاه 14 مگاواتی به صورت شش ساله BOT منعقد گردیده و نرخ فروش هر کیلو وات ساعت انرژی 5/5 سنت یورو بوده و حداقل 90 درصد آمادگی 14 مگاوات ( معادل 9 میلیون کیلووات ساعت در ماه) توسط کارفرما پرداخت می گردد. حتی اگر میزان مصرف انرژی توسط کارفرما کمتر از این عدد باشد. مبلغ سرمایه گذاری 8.650.000 یورو برآورد گردیده که بر اساس دوره بهره برداری 5 ساله، سالیانه حدود 3.000.000 یورو سود کسب خواهد شد. مبلغ کل قرارداد برای دوره 5 ساله از تاریخ شروع بهره برداری تا زمان تحویل نیروگاه به شرکت پترو امید آسیا 29.700.000 یورو خواهد بود.

غصینو پیشنهاد هیئت مدیره به مجمع عمومی فوق العاده در خصوص افزایش سرمایه شرکت از مبلغ 1,000 میلیارد ریال به مبلغ 4,319 میلیارد ریال از محل مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها به منظور اصلاح ساختار مالی، کاهش ریسک مالی سرمایه و بهبود نسبت مالکانه.

بمیلا پیشنهاد هیئت مدیره به مجمع عمومی فوق العاده در خصوص افزایش سرمایه شرکت از مبلغ 320 میلیارد ریال به مبلغ 416 میلیارد ریال از محل سود انباشته به منظور گسترش فعالیت های شرکت و حفظ منابع مالی.

فولای شرکت صنایع فولاد آلیاژی یزد در تاریخ 09/10/1398 تعداد 5.000.000 سهم شرکت سرمایه گذاری آتیه دماوند با نماد واتی را به فروش رسانید. سود واگذاری از این محل 13,315 میلیون ریال می باشد.

وسدید انعقاد قرارداد جدید با اهمیت به مبلغ حدود 65 میلیون یورو با مجموعه وزارت نفت به منظور تامین تجهیزات.

چکاپا هیأت مدیره شرکت گروه صنایع کاغذ پارس (سهامی عام) پیشنهاد افزایش سرمایه از محل مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها به منظور اجرای ماده 14 قانون حداکثر استفاده از توان تولیدی و خدماتی کشور مورخ 15/02/1398 مجلس شورای اسلامی به منظور رونق تولید و ایجاد اشتغال برای اصلاح ساختار مالی با استفاده از معافیت مالیاتی حکم مقرر در تبصره 1 ماده 149 قانون مالیاتهای مستقیم در جلسه هیأت مدیره مورخ 08/10/1398 مورد موافقت قرار گرفت. در این رابطه تعیین مبلغ و درصد افزایش سرمایه پس از اتمام ارزیابی داراییهای ثابت توسط هیأت کارشناسان رسمی دادگستری و تهیه گزارشات توجیهی افزایش سرمایه است که این تصمیم منوط به نتایج حاصل از ارزیابی فوق و حصول کلی شرایط مانند موافقت و تصویب مجمع عمومی فوق العاده سهامداران اخذ مجوزهای لازم از سازمان های ذیربط و انجام تمامی اقدامات قانونی مطابق با دستور العمل های آن سازمان خواهد بود. بدیهی است در صورت هرگونه رویداد با اهمیت، مطابق ماده 13 دستور العمل اجرایی افشای اطلاعات شرکت های ثبت شده نزد سازمان افشاء می شود.

نگارش: مرضیه اسکندری

نمای بورس کالا

بورس کالا

در هفته دوم دی ماه 515.113 تن انواع محصولات در بورس کالای ایران به ارزش 24.335.322 میلیون ریال معامله شد که از این مقدار 132.755 تن آن به ارزش 9.391.272 میلیون ریال در رینگ صنعتی معامله شد و 382.357 تن آن به ارزش 14.944.049 میلیون ریال در رینگ پتروشیمی و فرآورده های نفتی مورد داد و ستد قرار گرفت.

معاملات بورس کالا

بورس انرژی

در هفته مورد بررسی در بورس انرژی 2.391.939 تن کالا عرضه شد ولی متاسفانه تنها 163.338 تن آن به ارزش 9.991.463 میلیون ریال معامله شد.

نگارش: مصیب سپهری آسا/مریم گودرزی

فولاد مبارکه اصفهان فولاد مبارکه اصفهان طی این هفته 12،597 تن عرضه داشته است که 697 تن آن به فروش رفت.

نام کالا

نوع قرارداد

قیمت پایه عرضه

قیمت پایانی میانگین موزون

درصد تغییر نسبت به قیمت پایه

عرضه (تن)

حجم معامله (تن)

ارزش معاملات

(میلیون ریال)

ورق گرم B

سلف

46,506

-

-

2,200

0

0

ورق گرم C

سلف

46,506

-

-

2,200

0

0

ورق سرد B

سلف

51,405

-

-

7,000

0

0

ورق گالوانیزه G

سلف

76,145

-

-

300

0

0

ورق قلع اندود

سلف

128,555

-

-

200

0

0

ورق گرم B

سلف (مچینگ)

51,540

51,540

0

697

697

35,923

مجموع

12،597

697

35،923

پالایش نفت بندرعباس شرکت پالایش نفت بندرعباس طی این هفته 64،000 تن از محصولات خود را عرضه کرد که 45،000 تن به فروش رفت.

نام کالا

نوع قرارداد

قیمت پایه عرضه

قیمت پایانی میانگین موزون

درصد تغییر نسبت به قیمت پایه

عرضه (تن)

حجم معامله (تن)

ارزش معاملات

(میلیون ریال)

وکیوم باتوم

نقدی

20,172

22,758

12.82%

15,000

15,000

341,374

لوب کات سنگین

نقدی

29,348

-

-

1,000

0

0

وکیوم باتوم

نقدی

22,758

22,758

0.00%

30,000

16,000

364,128

وکیوم باتوم

نقدی (مچینگ)

22,758

22,758

0.00%

0

2,000

45,516

سلاپس واکس

نقدی

24,280

24,280

0.00%

3,000

2,000

48,560

لوب کات سنگین

نقدی

29,348

29,348

0.00%

15,000

10,000

293,480

مجموع

64،000

45،000

1،093،058

پتروشیمی امیرکبیر پتروشیمی امیر کبیر عرضه 4،000 تن از انواع محصولات خود را در این هفته انجام داده است، که 3،740 تن آن به فروش رفته است.

نام کالا

نوع قرارداد

قیمت پایه عرضه

قیمت پایانی میانگین موزون

درصد تغییر نسبت به قیمت پایه

عرضه (تن)

حجم معامله (تن)

ارزش معاملات

(میلیون ریال)

پلی اتیلن سنگین اکستروژن EX3

سلف

93,441

93,441

0.00%

2,000

1,370

128,014

پلی اتیلن سنگین اکستروژن EX3

سلف (مچینگ)

93,441

93,441

0.00%

0

370

34,573

پلی اتیلن سبک خطی 0209AA

سلف

83,884

101,958

21.55%

2,000

2,000

203,916

مجموع

4،000

3،740

366،503

نگارش: مصیب سپهری آسا/ مریم گودرزی

صندوق های سرمایه گذاری



آمار عملکرد صندوق های سرمایه گذاری بر اساس دوره های مختلف در جدول زیر قابل مشاهده می باشد:

نوع صندوق

خالص ارزش دارایی صندوق
(میلیارد ریال)

%میانگین دارایی های نقدی

میانگین بازدهی ماه(%)

میانگین بازدهی 3 ماهه(%)

میانگین بازدهی 6 ماهه(%)

میانگین بازدهی سال(%)

میانگین بازدهی از آغاز فعالیت(%)

در سهام

56,688

18.41

11.98

8.8

36.99

126.31

1114.37

صندوق گنجینه رفاه

803

2.21

20.53

13.25

64.44

199.82

1878.95

صندوق بانک توسعه تعاون

740

1.54

21.2

16.77

65.93

197.01

1563.3

با درآمد ثابت

1,743,726

84.12

2.33

5.68

11.86

23.97

147.21

صندوق نگین رفاه

50,041

87.98

2.54

4.91

10.74

21.74

147.22

مختلط

12,046

40.07

10.76

10.8

30.33

76.17

696.41

تمام صندوق ها

1,863,261

43.31

9.71

8.6

27.79

72.53

631.29

عملکرد صندوق های گنجینه رفاه و بانک توسعه تعاون تحت مدیریت این شرکت، قابل توجه بوده بطوری که بازده این دو صندوق طی هفته های گذشته همواره در میان 10 صندوق برتر بازار سرمایه در بازه های زمانی 6 ماهه و سالانه قرار داشته است.

نگارش: مرضیه اسکندری

سایر بازارها

سکه یکروزه رفاه

قیمت سکه طی هفته گذشته با توجه به اخبار سیاسی موجود با افزایش همراه شد، بطوریکه قیمت هر سکه یکروزه رفاه در پایان روز سه شنبه با حدود 2 درصد افزایش نسبت به هفته گذشته به 46،368،640 ریال رسید.

اوراق بدهی

در طی هفته گذشته، بیشترین تعداد نمادهای اسناد خزانه اسلامی معامله شده در بازار 34 نماد بود. حجم معاملات انجام شده در طی این روزها، 6،711،900 برگه و ارزش معاملات 122،637 میلیارد ریال بوده است.

میانگین بازدهی اوراق خزانه اسلامی معامله شده طی هفته گذشته، 21.06 درصد بود. نمادهای اخزا613 و اخزا614 در روز دوشنبه و اخزا 717 در روز سه شنبه با نزدیک شدن به سررسید خود متوقف شدند.

در آخرین روز معاملاتی بازار، بیشترین بازدهی مربوط به نمادهای اخزا806(21.59%)، اخزا718(21.45%)، اخزا804 و اخزا808(21.44%) بوده و بیشترین حجم معاملات مربوط به نماد اخزا814 با معامله 108،462 برگه می باشد.

خبرهای مهم هفته

اقتصادکلان و زیرساخت

به نظر می رسد کامودیتیها سال 2020 خوبی در پیش خواهند داشت. چین اعلام کرده که در حوزه زیرساختهای حمل و نقل در سال آینده بیش از 384 میلیارد دلار پروژه تعریف و اجرایی خواهد کرد. این طرحها شامل ریلی (114.3 $B)، احداث اتوبان (257.1 $B) و فرودگاه (12.8 $B) خواهد بود که محرک تقاضای محصولات معدن و صنایع معدنی شامل سیمان و فولاد و مس و آلومینیم و ... است.

سهام انرژی در حالی که بازار سهام آمریکا طی 10 سال گذشته 180% رشد داشته است، سهام شرکتهای انرژی تنها 6.3% افزایش داشته و قیمت نفت 23% کاهش دارد.

لیر ترکیه صندوق بین المللی پول IMF می گوید که سیاست انبساطی کاهش نرخ بهره لیر بانک مرکزی ترکیه بیش از حد انتظار بوده و این موضوع شرایط را برای رشد تورم این کشور فراهم خواهد آورد که عامل افزایش مجدد بهره بانکی و تقویت ارزش لیر خواهد شد.

ترکیه شاهد کسری بودجه 21 میلیارد دلاری در سال 2019 است.

بیشترین دستمزدها مربوط به کدام شهرهاست؟ نرخ بیکاری در بسیاری از کشورهای جهان به سطوح پایین کم‌ سابقه‌ای رسیده و کارفرمایان در بسیاری از کشورها از جمله سوئیس، آمریکا، ژاپن و انگلیس مجبور شده اند برای جذب نیروی مورد نیاز خود سطح دستمزدها را افزایش محسوسی بدهند. آن طور که ارزیابی‌های صورت گرفته توسط "دویچه بانک" آلمان نشان می‌دهد، متوسط حقوق ماهانه پرداختی به کارکنان در ۲۸ کشور جهان بالای ۲۰۰۰ دلار است. سوئیس با متوسط حقوق دریافتی کارکنان در هر ماه ۵۷۶۴ دلار و آمریکا با متوسط حقوق دریافتی کارکنان در هر ماه ۴۹۷۴.۲ دلار بالاترین حقوق پرداختی را دارند.

تداوم رشد قیمت بیلت، میلگرد و ورق در بندر جبل علی امارات

به رشد قیمت ورق گرم HRC به محدوده 515$ و پیشی گرفتن آن از قیمت میلگرد امارات (504$) دقت ویژه داشته باشید. بعلاوه شتاب قیمت بیلت همچنان صعودی است و در بنادر امارات به 470$ رسیده که به معنی سیگنال رشد 20$ الی 30$ قیمت بیلت صادراتی ایران در آینده ای نزدیک خواهد بود.

منبع: کامودیتی/ اقتصاد آنلاین

تازه های سیاسی و اقتصاد کلان

ترامپ ایران را مسئول حمله‌ به سفارت آمریکا در عراق خواند

رئیس جمهور آمریکا مدعی شد: ایران یک پیمان‌کار آمریکایی را کشت و بسیاری دیگر را دچار جراحت کرد. ما قدرتمندانه پاسخ دادیم و همیشه این کار را خواهیم کرد. تهران مسئول ترتیب دادن حمله به سفارت آمریکا در عراق است. ما از عراق انتظار داریم که از نیروهایش استفاده کند تا از سفارت حفاظت کند و بنابراین مطلع باشد.

صادرات ۳۱.۹ میلیارد دلارى در نه ماهه امسال در نه ماهه سال ۹۸ معادل ۳۱.۹ میلیارد دلار صادرات صورت گرفته است. بر اساس مطالعات سازمان توسعه تجارت ایران، بازار اطراف و کشورهای همسایه ایران، سالانه ۱۱۶۰ میلیارد دلار واردات دارند، که بر اساس پتانسیل‌هایی که ایران دارد می تواند ۱۰۰ میلیارد دلار از این رقم را تامین کند. ایران باید وارد تجارت با اوراسیا شود و در این راستا باید ۸۵ تا ۹۰ درصد کالاها را در شرایط تجارت آزاد قرار دهد.

افزایش 4 درصدی تولید کنستانتره و گندله آهن شرکت های بزرگ معدنی در 8 ماه

میزان تولید کنسانتره و گندله شرکت های بزرگ فرآوری سنگ آهن طی هشت ماهه ٩٨ افزایش ۴درصدی یافت و از مرز ٣١.۵ میلیون تن عبور کرد.

افزایش ۱۱درصدی صادرات ایران به چین در ۸ماهه ابتدایی امسال در هشت ماهه ابتدایی امسال میزان صادرات ایران به چین، به رقم ۶.۸میلیارد دلار رسیده که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته از نظر ارزش ۱۱ درصد و از نظر وزن و مقدار ۲۱ درصد افزایش داشته است.

افزایش قیمت مسکن در آذر ماه طبق اعلام وزارت راه و شهرسازی قیمت مسکن در تهران پس از چهار ماه قرار گرفتن در مسیر کاهشی، آذرماه امسال تحت تاثیر افزایش معاملات مقداری رشد کرد. آذرماه ۱۳۹۸ میانگین قیمت مسکن شهر تهران به ۱۳ میلیون و ۴۷۴ هزار تومان در هر متر مربع رسید که نسبت به ماه آبان ۶.۸ درصد و نسبت به ماه مشابه سال قبل ۳۹.۹ درصد افزایش یافت. این اولین رشد قابل توجه ماهانه از اردیبهشت ماه امسال تاکنون بوده است.

سپرده‌های بانکی ۳۰ درصد افزایش یافت گزارش بانک مرکزی از وضعیت کل مانده سپرده‌ها و تسهیلات ریالی و ارزی بانک‌ها و موسسات اعتباری در پایان شهریورماه سال ۱۳۹۸ حاکی از آن است که مانده کل سپرده‌ها بالغ بر ۲۳۴۹۳.۹ هزار میلیارد ریال شده که نسبت به مقطع مشابه سال قبل ۵۴۳۵.۹ هزار میلیارد ریال (۳۰.۱ درصد) و نسبت به پایان سال قبل معادل ۲۸۲۰.۶ هزار میلیارد ریال (۱۳.۶ درصد) افزایش نشان می‌دهد.

رابطه معکوس مصرف بنزین و دریافت یارانه معیشتی

استان‌های تهران و البرز که بیشترین مصرف بنزین را دارا هستند کمترین سهم از سبد حمایت معیشتی و برعکس استان‌های کم برخورداری که کمترین میزان مصرف بنزین را داشته‌اند بیشترین سبد حمایت معیشتی را دریافت کرده‌اند.

منبع: اقتصاد آنلاین

تحولات بازارهای جهانی

نفت

موجودی مخازن نفت آمریکا افت هفتگی ۵.۷ میلیون بشکه ای دارد که فراتر از ۱.۷ میلیون بشکه کاهش مورد انتظار بازار است. توافق تجاری چین و آمریکا همزمان با کاهش تولید اوپک و ‌نوپک ‌امیدها برای تقویت قیمت را افزایش داده است. ایندکس دلار با افت 0.58% امروز به زیر ۹۷ کاهش داشته که محرک‌ قیمت کامودیتی ها شامل نفت و طلا است. تعداد حلقه چاه نفت آمریکا مجددا نزولی شده و با افت ۸ حلقه به ۶۷۷ رسیده که عامل کاهش شتاب تولید نفت در بلندمدت است.

طلا

قیمت طلا یک منحنی صعودی دارد و مجددا با جهش 3.3% طی 2 هفته اخیر از 1500$ عبور کرده است. با وجود کاهش تنش جنگ تجاری چین و آمریکا، سرمایه گذاران همچنان به خرید طلا ادامه می دهند. محرک آنها، رسیدن بورسهای جهانی به نقطه حباب است که می تواند بزودی شکسته شود، بعلاوه طبق گزارش FOMC نرخ بهره دلار در سال 2020 افزایشی نخواهد داشت و لذا شاهد حرکت سرمایه به سمت خرید طلا هستیم و به نظر می رسد مقصد بعدی قیمتها 1520$ و 1550$ باشد.

مس

طی هفته گذشته نرخ جهانی مس با 1 درصد رشد همراه شد. همچنین طی سال میلادی 2019، قیمت مس تنها با 3 درصد رشد همراه بوده است.

روی

نرخ جهانی روی در سال میلادی 2019، با 9 درصد کاهش همراه بود و از 2،528 دلار به محدوده 2،299 دلار رسید.

آلومینیوم

نرخ جهانی آلومینیوم در سال میلادی 2019، با 5 درصد کاهش همراه بود و در پایان سال به محدوده 1،787 دلار رسید.

فولاد

به نظر می رسد صادرکنندگان آهن اسفنجی ایران روزهای خوبی پیش رو دارند. قیمتهای هند به 283$ در هر تن رسیده (250$ فوب بندرعباس) و با توجه به تقویت قیمت قراضه، قیمت اسفنجی به رشد خود در هفته آتی ادامه خواهد داد.

قیمت آهن اسفنجی در بازار داخل 50% شمش خوزستان = 1.9 میلیون تومان است که از قیمتهای صادراتی 975 هزار تومان= 34% ارزانتر است. این موضوع عامل جهش صادرات اسفنجی شده و دولت را مجبور به اعمال عوارض صادراتی 10% کرده که البته به نظر می رسد مانع صادرات نخواهد شد.

پتروشیمی

نرخ های جهانی محصولات پتروشیمی در سال میلادی 2019 با کاهش شدیدی همراه بوده اند، بطوری که نرخ اوره با 18 درصد، نرخ متانول با 17 درصد و اتیلن با 14 درصد کاهش همراه بودند.

بورس های جهانی

به نظر می رسد سرمایه گذاران بازار سهام آمریکا چندان به مبانی بازار و شرکتها توجه نداشته و مشغول ورود سرمایه و خرید سهام شرکتهای فناوری با هر قیمتی هستند. این موضوع باعث شده تا ارزش سهام شرکت اپل در سال جاری جهشی 84% داشته باشد و به 1290 میلیارد دلار برسد، در حالی که فروش آن از 265.6$B سال 2018 به 260$B رسیده و نقدینگی آن از      77.43 $B به 69.4$B کاهش دارد. تحلیلگران بازار سهام، رشد ارزش بازار اپل را شگفتی سال 2019 نامیده اند.

منبع: کامودیتی

نگاهی به شرکت داروسازی لقمان

شرکت در یک نگاه

نماد

تابلو

گروه

سرمایه

دلقما

بازار دوم بورس

مواد و محصولات دارویی

675

(میلیارد ریال)

آخرین قیمت

EPS 1397

P/E (TTM)

ارزش بازار

8.608 ریال

145 ریال

58.62 مرتبه

5.738

(میلیارد ریال)

معرفی شرکت

شرکت دارویی و بهداشتی لقمان (سهامی عام) یکی از بزرگترین و با سابقه ترین شرکتهای داروسازی ایران است که از سال 1347 با سرمایه اولیه 600 میلیون ریال به فعالیت خود ادامه میدهد. پس از چندین مرحله افزایش سرمایه در حال حاضر سرمایه شرکت 675.000 میلیون ریال میباشد.

از جمله ریسکهایی که شرکت داروسازی لقمان را تهدید میکنند می توان به ریسک نقدینگی (بالا بودن دوره وصول مطالبات از شرکتهای پخش دارویی و محدودیت استفاده از تسهیلات بانکی)، ریسک نوسانات نرخ ارز (وارداتی بودن مواد اولیه، ماشین آلات جدید و دانش فنی و ... باعث می شود تغییرات نرخ ارز تاثیر منفی بر سودآوری شرکت داشته باشد)، ریسک تجاری (حضور رقبای جدید در بازار، عدم وجود سیاستهای مشخص فروش محصولات، ارائه تخفیفهای نقدی و جنسی بدون برنامه و کارشناسی، فرسوده بودن ماشین آلات تولیدی و عدم تولید محصولات دارویی با دانش فنی بالا برای صادرات به کشورهای خارجی)، ریسک نوسانات نرخ بهره (با توجه به آن که بخش قابل توجهی از سرمایه در گردش شرکت از طریق تسهیلات بانکی تامین میشود افزایش نرخ هزینه تامین مالی میتواند باعث کاهش سود خالص و درآمد شرکت گردد)، ریسک کاهش قیمت محصولات (پایین بودن قیمت دارو موجب کاهش حاشیه سود شده و انگیزه تولید کنندگان برای فعالیت را کاهش می دهد. همچنین با کاهش حاشیه سود، شرکتهای دارویی در پرداخت هزینه های مطالعاتی با مشکلات زیادی روبرو خواهند شد)، نرخ تورم (باعث افزایش هزینه های شرکت و کاهش سود میشود) و تغییر مقررات اشاره کرد.

ترکیب سهامداران

ترکیب سهامداران عمده و درصد سهام آنان در تاریخ 08/10/1398 به شرح جدول ذیل می باشد:

سهامدار

درصد

موسسه جامعه الامام الصادق علیه السلام

70.48

شرکت طاهر ایران – سهامی خاص

14.47

سایر

15.05

جمع

100%

ترازنامه

شرح

شش ماه اول 31/06/1398

12 ماهه منتهی به 12/1397

شش ماه اول منتهی به 31/06/1397

دارایی

موجودی نقد

24.602

39.444

8.784

دریافتنی‌های تجاری و سایر دریافتنی‌ها

846.580

819.793

1.017.636

موجودی مواد و کالا

450.170

305.150

301.306

پیش پرداخت ها

138.760

84.404

45.797

جمع داراییهای جاری

1.460.112

1.248.791

1.373.523

دریافتنیهای بلند مدت

3.345

4.216

3.596

سرمایه گذاریهای بلند مدت

139.360

116.538

117.076

داراییهای نامشهود

226

226

226

دارایی های ثابت مشهود

622.532

658.714

643.472

سایر داراییها

52

30.527

51

جمع داراییهای غیرجاری

765.515

810.221

764.421

جمع داراییها

2.225.627

2.059.012

2.137.944

بدهی

پرداختنیهای تجاری و غیر تجاری

356.548

301.557

310.078

مالیات پرداختنی

10.227

7.231

14.031

سود سهام پرداختنی

25.230

3.318

70.841

تسهیلات مالی دریافتی

741.938

712.563

818.721

پیش دریافتها

29.138

0

0

جمع بدهیهای جاری

1.163.081

1.024.669

1.213.671

پرداختنیهای بلند مدت

0

0

155.809

تسهیلات مالی دریافتی بلند مدت

0

0

14.862

ذخیره مزایای پایان خدمت

39.564

35.613

30.887

جمع بدهیهای غیر جاری

39.564

35.613

201.558

جمع بدهیهای جاری و غیر جاری

1.202.645

1.060.282

1.415.229

بدهیها و حقوق صاحبان سهام

سرمایه

675.000

450.000

450.000

اندوخته قانونی

36.369

216.629

31.492

سایر اندوخته ها

11.580

11.580

11.580

سود (زیان) انباشته

300.033

286.060

229.643

جمع حقوق صاحبان سهام

1.022.982

998.730

722.715

جمع بدهیها و حقوق صاحبان سهام

2.225.627

2.059.012

2.137.944

سرمایه شرکت در تاریخ 22/04/1398 از 450.000 میلیون ریال به 675.000 میلیون ریال افزایش یافت. موجودی مواد و کالا در 6 ماه ابتدای سال 1398 نسبت به شش ماه ابتدای 1397 در حدود 50 درصد افزایش داشته است. پیش پرداختها در حدود 200 درصد نسبت به مدت مشابه سال گذشته افزایش داشته است. سود و زیان

شرح – میلیون ریال

سال 1396

عملکرد 1397

عملکرد شش ماهه 1398

درآمد عملیاتی

990.466

1.142.391

498.971

بهای تمام شده

(704.304)

(804.735)

(363.385)

سود(زیان) ناخالص

286.162

337.656

135.586

هزینه های اداری و فروش

(52.414)

(87.991)

(45.407)

سود(زیان) عملیاتی

233.748

249.665

90.179

هزینه های مالی

(139.066)

(175.839)

(45.901)

خالص درآمدهای متفرقه

30.547

47.323

1.307

سود قبل از کسر مالیات

125.229

121.149

45.585

مالیات

2.127

(9.277)

(7.429)

سود خالص

127.356

111.872

38.156

EPS

230

202

57

همانطور که ملاحظه میشود اخیرا حاشیه سود شرکت با روند کاهشی همراه بوده است، که این عامل متاثر از مجوزهای افزایش قیمت کمتر نسبت به هزینههای شرکت بوده است.

وضعیت تولید و فروش شرکت

تولید

تولید شرکت در چند سال گذشته بصورت زیر بوده است:

مقدار تولید

عملکرد 1396

عملکرد 1397

عملکرد شش ماهه 1398

انواع شربت مایع و پودر (شیشه)

6.043.866

4.246.586

1.711.330

انواع کپسول و قرص (عدد)

585.434.910

533.488.166

265.428.500

انواع ویال (عدد)

11.155.760

7.073.590

1.430.680

انواع ساشه (عدد)

500.720

818.400

81.720

پماد (عدد)

0

115.771

304.487

جمع

603.135.256

545.742.513

268.956.717

به طور معمول تولید شرکتهای دارویی بر اساس نیاز و تقاضای بازار صورت میگیرد و همانطور که در جدول فوق مشاهده میشود، تولید شرکت داروسازی لقمان در دورههای اخیر با کاهش اندکی همراه بوده است.

فروش

فروش شرکت در چند سال گذشته بصورت زیر بوده است:

مقدار فروش

عملکرد 1396

عملکرد 1397

عملکرد شش ماهه 1398

انواع شربت مایع و پودر (شیشه)

5.525.187

4.638.914

961.336

انواع کپسول و قرص (عدد)

557.865.212

571.433.326

251.778.068

انواع ویال (عدد)

11.052.430

6.505.170

1.263.070

انواع ساشه (عدد)

699.860

818.400

81.720

پماد (عدد)

0

115.771

304.487

محصولات آرایشی و بهداشتی

3.324

1.699

0

جمع

575.146.013

583.513.280

254.388.681

روند فروش شرکت در دورههای اخیر نیز، رفتاری مشابه روند تولید داشته است و از لحاظ مقداری با کاهش همراه بوده است. بیشترین کاهش فروش مربوط به انواع شربت و ویال می باشد.

نرخ فروش

نرخ فروش محصولات در دورههای گذشته به شرح جدول زیر میباشد.

نرخ فروش - ریال

عملکرد 1396

عملکرد 1397

عملکرد شش ماهه 1398

انواع شربت مایع و پودر (شیشه)

26.540

37.911

52.045

انواع کپسول و قرص (عدد)

1.083

1.264

1.422

انواع ویال (عدد)

21.542

33.415

67.756

انواع ساشه (عدد)

1.475

1.989

3.916

پماد (عدد)

0

18.036

16.454

محصولات آرایشی و بهداشتی

217.509

189.523

همانطور که در جدول فوق ملاحظه میگردد نرخ فروش اکثر محصولات، با افزایش معقولی در دورههای مختلف همراه بودهاند. در این میان افزایش نرخ ویال در عملکرد شش ماهه 1398 با افزایش شدیدی همراه بوده است که ناشی از ترکیب نوع ویال فروش رفته میباشد. به عبارت دیگر در این دوره انواع گران قیمتتر ساشه فروش رفتهاند.

مبلغ فروش

مبلغ فروش – میلیون ریال

عملکرد 1396

عملکرد 1397

عملکرد شش ماهه 1398

انواع شربت مایع و پودر (شیشه)

146.640

175.868

50.033

انواع کپسول و قرص (عدد)

603.978

722.131

358.028

انواع ویال (عدد)

238.093

217.371

85.580

انواع ساشه (عدد)

1.032

1.628

320

پماد (عدد)

2.088

5.010

محصولات آرایشی و بهداشتی

723

322

0

جمع

990.466

1.119.408

498.971

همانطور که در جدول فوق مشاهده میشود، مبلغ فروش محصولات مختلف در سال 1397 نسبت به 96 افزایش داشته و عملکرد شش ماه ابتدای سال 1398 به تناسب سال 1397 با کاهش همراه بوده است.

مواد مستقیم مصرفی

جزئیات مواد اولیه مصرفی در شرکتهای داروسازی مشخص نیست اما مبلغ مواد مستقیم مصرفی در سال 1396 برابر با 485.585 میلیون ریال (65 درصد بهای تمام شده)، در سال 1397 برابر با 458.766 میلیون ریال (60 درصد بهای تمام شده) و در شش ماه اول 1398 برابر با 280.602 میلیون ریال (61 درصد بهای تمام شده) بوده است.

سهم مواد اولیه خارجی در سال 1397 برابر با 29 درصد و سهم مواد اولیه داخلی برابر با 71 درصد بوده است. با توجه به افزایش شدید نرخ ارز در سال 1398 نسبت به میانگین سال 1397، سهم مواد اولیه وارداتی از کل مواد اولیه در گزارش 6 ماهه ابتدای سال 1398 شرکت کاملا متفاوت با سال قبل و برابر با 61 درصد بوده است.

هزینه های دستمزد و سربار

با توجه به بخش فوق و جدول زیر مشاهده میشود که عمده بهای تمام شده مربوط به مواد مستقیم مصرفی و پس از آن سربار است و بخش کمی از بهای تمام شده به دستمزد مربوط میشود. بخش عمده هزینه سربار مربوط به حقوق و دستمزد بوده و پس از آن استهلاک داراییهای ثابت مهمترین هزینه است.

شرح – میلیون ریال

سال 1396

سال 1397

شش ماهه 1398

دستمزد

45.646

51.091

27.862

سربار

210.040

255.873

150.647

مجموع

741.271

766.730

458.111

درصد دستمزد به بهای تمام شده

6

7

6

درصد سربار به بهای تمام شده

29

33

33

پیش بینی سود و زیان

شرح – میلیون ریال

شش ماهه 1398 (شرکت)

پیش بینی 1398 (کارشناس)

پیش بینی 1399 (کارشناس)

درآمد عملیاتی

498.971

1.125.919

1.436.969

بهای تمام شده

(363.385)

(880.830)

(1.150.536)

سود(زیان) ناخالص

135.586

245.089

286.433

هزینه های اداری و فروش

(45.407)

(101.275)

(120.053)

سایر درآمدهای عملیاتی

0

0

0

سود(زیان) عملیاتی

90.179

143.814

166.380

هزینه های مالی

(45.901)

(98.586)

(98.586)

خالص درآمدهای متفرقه

1.307

6.508

0

سود قبل از کسر مالیات

45.585

51.736

67.794

مالیات

(7.429)

(8.431)

(11.048)

سود خالص

38.156

43.305

56.746

EPS

57

64

84

فروض پیش بینی:

شرکت در پایان دوره شش ماهه اول سال 1398 تعداد 770.433 شیشه انواع شربت مایع و پودر، 18.937.068 عدد انواع کپسول و قرص، 759.630 عدد انواع ویال و 1.650 عدد پماد موجودی دارد که در صورت سود و زیان فوق فوق در پیش بینی سال 1398 فرض شده است که این موجودی به فروش نرسد. در صورت فروش موجودی، سود هر سهم سال 1398 به 76 ریال افزایش می یابد.

برای دوره شش ماهه دوم سال 1398 نرخ فروش برابر با میانگین نرخ فروش گزارشهای ماهانه سه ماه پاییز در نظر گرفته شده است. برای سال 1399 نرخ فروش در دو سناریو محاسبه شده است. سناریو اول تخصیص ارز 42.000 ریالی در سال 1399 است. سناریو دوم آزاد سازی قیمت و عدم تخصیص ارز 42.000 ریالی به شرکت است. نرخهای فروش شش ماهه دوم 1398، سالانه 1398 و دو سناریو یاد شده در جدول زیر مشاهده می گردد.

نرخ فروش - ریال

شش ماهه دوم 1398

سناریو اول

سناریو دوم

انواع شربت مایع و پودر (شیشه)

54.093

63.763

177.120

انواع کپسول و قرص (عدد)

1.747

1.925

5.348

انواع ویال (عدد)

18.993

70.197

194.992

انواع ساشه (عدد)

3.950

4.712

13.090

پماد (عدد)

16.454

19.745

54.846

از سوی دیگر در جدول فوق، فرض شده است که در سال 1399 سیاست تخصیص ارز 42.000ریالی ادامه پیدا کند. در صورت آزاد سازی قیمت دارو و عدم تخصیص ارز 42.000 ریالی در سال آینده، حاشیه سود خالص شرکت با افزایش چشمگیری همراه خواهد شد و از 4 درصد به 27 درصد خواهد رسید و شرکت به ازای هر سهم 1.618 ریال سود خواهد ساخت. هر چند که با توجه به ضرورت دارو برای جامعه، وقوع این سناریو بعید به نظر میرسد.

سایر نکات قابل توجه در خصوص شرکت داروسازی لقمان

زمین شرکت: جزئیات مربوط به داراییهای ثابت شرکت در صورتهای مالی گزارش نشده است، اما با توجه به تخمین بر اساس عکسهای هوایی شرکت دارای 20.000 متر مربع زمین کارخانه به آدرس تهران- کیلومتر 10 جاده مخصوص کرج (بزرگراه شهید لشکری) روبروی شرکت محورسازان است.

با فرض نرخ 30.000.000 ریال برای هر متر مربع (بر اساس تجدید کارشناسی ارائه شده برای شرکت پارس مینو که در نزدیکی شرکت قرار دارد) قیمت زمین شرکت برابر با 6،000 میلیارد ریال خواهد بود. (ارزش بازار شرکت برابر با 5.736 میلیارد ریال میباشد)

تسهیلات ارزی شرکت دارای تسهیلات ارزی به مبلغ 3.284.886 یورو بوده که در صورتهای مالی بر اساس قیمت یورو 47.658 ریال تسعیر شده است و با توجه به مشکلات پرداخت، اقساط آن پرداخت نمیشود. در آینده در صورت تسعیر بدهی ارزی با قیمت روز یورو (158.860 ریال)، شرکت در سال 1399 از این محل زیان 365.286 میلیون ریالی شناسایی خواهد کرد.

نگارش: محمد مسعودی

سلب مسئولیت: مطالب ارائه شده صرفاً منعکس کننده شنیده های بازار و بررسی های کارشناسان بر اساس مفروضات و سناریوهای محتمل بوده و تصمیم گیری و انجام هر گونه معامله بر اساس اطلاعات فوق بر عهده خود اشخاص می باشد؛ کارگزاری بانک رفاه هیچ گونه مسئولیتی در قبال سود و زیان احتمالی کاربران ندارد.