بازار سرمایه چشم‌انداز روشنی ندارد

حسن خضوعی در گفت‌وگو با سرمایه‌گذاری آنلاین اظهار کرد: اگرچه در حال حاضر ریسک‌های سیاسی بیشتر به چشم می آید اما سایه ریسک‌های اقتصادی بر بازار سرمایه بیشتر از سیاسی است. بنابراین تا زمانی که نرخ هزینه پول پایین نیاید وضعیت بازار تغییر چندانی نخواهد کرد در حال حاضر متوسط نرخ درآمد صندوق‌های ثابت و نرخ اوراق درآمد ثابت بالای 30 درصد است که موجب می‌شود بخشی زیادی از منابع وارد اوراق درآمد ثابت شود و بازار سهام جذابیت نداشته باشد.وی افزود: به جز بازار اوراق درآمد ثابت بازار ارز و طلا هم به علت شرایط سیاسی جذابیت دارند به طوری که سکه هر روز قیمت جدیدی را ثبت می‌‌کند و قیمت طلای جهانی در حال افزایش است. این درحالی است که هنوز افزایش قیمت ارز رخ نداده است که اگر اتفاق بیفتد یکبار دیگر قیمت سکه و طلا بالا خواهد رفت و بخشی از منابع به سمت بازار ارز هدایت خواهد شد. به این ترتیب شواهد و قرائن نشان می‌دهد که چشم‌انداز روشنی برای ورود پول به بازار سرمایه وجود ندارد.خضوعی گفت: علاوه بر اینکه بازارهای رقیب جذاب هستند در حال حاضر بازار سرمایه در موضع ضعف قرار دارد چرا که سودآوری شرکت‌ها تغییر چندانی نداشته است. برای مثال شرکت بزرگی نظیر شستا در سال گذشته بالای 30 همت سودآوری داشت، اما در سال جاری با کاهش سودآوری مواجه بود به طوری که فقط 26 همت سودآوری داشت. به این ترتیب نمی‌توان توقع داشت قیمت سهم‌ها تکان بخورد.این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: اتفاق دیگری که بر سودآوری شرکت‌ها تاثیر‌گذار است قطعی برق شرکت‌ها در تابستان است به طوری که اگر گزارش‌های 6 ماهه منتشر شود خواهیم دید که چقدر تولید شرکت‌ها کاهش یافته است. وی افزود: در حال حاضر جسته و گریخته به گوشمان رسیده که تولید شرکت‌ها نسبت به سال قبل کاهش بیشتری داشته است.خضوعی گفت: انتظار می‌رود در زمستان هم قطعی برق گسترده داشته باشیم چراکه سال گذشته قطعی برق حدود ۷۶ روز بود، اما امسال زمزمه می‌شود که به ۹۰ روز افزایش می‌یابد. بسیاری از شرکت‌ها در تابستان به خاطر قطعی برق و زمستان به علت قطعی گاز از فرایند تولید خارج می‌شوند. که موجب می‌شود سود شرکت‌ها و بالتبع آن قیمت سهام هم کاهش پیدا کند.این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: همچنین با وجود وعده‌هایی که دادند، همچنان سیاست سرکوب قیمت‌ها به‌قدرت خود باقی است. از طرفی دیگر بحث خوراک پتروشیمی‌ها همچنان رفع نشده است.وی ادامه داد: به این ترتیب بعید می‌دانم در کوتاه‌مدت شاهد اتفاق خاصی در بازار سرمایه باشیم. در میان‌مدت هم فروشندگان بالقوه بسیاری در بازار هستند حتی اگر ریسک‌های مذکور برطرف شود و در حوزه سیاسی به ثبات برسیم در بخش عرضه و تقاضا فروشندگان‌ بسیاری داریم که منتظر هستند بازار رشد کند تا درصد سهامداریشان را کم کنند و یا از بازار خارج شوند.خضوعی گفت: از طرف دیگر بخش زیادی از بازار مربوط به شرکت‌های سهام عدالت می‌شود چه سرمایه‌گذاری استانی و چه سرمایه‌گذاری که سهامدار سهام عدالت هستند جلوی فروششان بسته است در صورتی که بازار رشد کند قطعا فشار می‌آورند جلوی این سهم‌ها باز شود که موجب می‌شود عرضه خیلی سنگینی اتفاق بیفتد بنابراین بعید می‌دانم پولی که وارد بازار می‌شود فشار فروش را هضم کند.وی تاکید کرد: براین اساس اگر چه ممکن است بورس در بلندمدت و کوتاه‌مدت نوسان داشته باشد، اما رشد قابل‌توجهی نخواهد داشت. ‌در حال حاضر بازار سرمایه فقط با پول بازاری‌ها و پولی که در صندوق‌های درآمد ثابت است امکان رشد دارد.
۱۴:۴۰

۱۴:۴۰