نگاهی به وضعیت و عملکرد بانک سینا

به گزارش سرمایه‌گذاری آنلاین ،1 ارزش بازار بانک سینا در حال حاضر به تاریخ 26 آذر ،1403 حدود 11 همت است و سود محقق شده شرکت در گزارش شش ماهه تلفیقی، 1800 میلیارد تومان و در شرکت اصلی این مبلغ 1200 میلیارد تومان است که پیش بینی میشود در پایان سال 1403 به 3.500 میلیارد تومان بالغ گردد. این در حالی است که سود شرکت با توجه به کیفیت داراییها و تسهیالت پرداختی قابلیت تداوم داشته و کامال تکرار شونده است.
.2 ارزش بخشی از داراییهای نقدشونده شرکت شامل سهام پذیرفته شده در بورس به شرح ذیل است:

ردیف	شرح دارایی	ارزش روز دارایی (میلیارد ریال)	توضیحات
1	فوالد کاوه جنوب کیش	18،600	6.2%مالکیت شرکت فوالد کاوه جنوب
2	بیمه پارسیان	8،100	10.1% مالکیت شرکت بیمه پارسیان
3	مدیریت سرمایه گذاری کوثر بهمن	38،000	مالکیت %87 سهام شرکت مدیریت سرمایه گذاری کوثر بهمن با لحاظ سهام بازارگردان
4	توسعه خدمات دریایی و بندری سینا	14،600	مالکیت %10 در سهام شرکت توسعه خدمات دریایی و بندری سینا
5	مخابرات ایران (از طریق مالکیت توسعه اعتماد مبین)	30،000	از طریق مالکیت 10 درصدی در سهام اعتماد مبین که مالک 50 درصدی مخابرات ایران است
6	سایر سهام سریع المعامله	32،000	با لحاظ رشدهای اخیر بازار و در مقایسه با آخرین ارزش بازار اعالمی در شهریور 1403
7	سایر سهام طبقه بندی شده در بخش بلندمدت	6،000
8	اسناد خزانه اسالمی، اوراق بدهی دولتی و سایر صندوق های سرمایه گذاری	50،000	بر اساس ارقام اعالمی در صورت های مالی دوره شش ماهه اول سال 1403
	جمع ارزش دارایی های طبقه سهام و سایر اوراق بهادار	197،300

بهای تمام شده این سرمایه گذاریها، 7000 میلیارد تومان است. به عبارتی تنها از این محل مبلغ 13 همت مازاد ارزش وجود دارد که با توجه به حقوق صاحبان سهام 7.600 میلیارد تومانی ارزش خالص هر سهم بانک )بدون لحاظ ارزش افزوده امالک و سایر بخش ها(در حال حاضر بالغ بر 500 تومان ارزیابی میشود.
.3 آخرین تجدید ارزیابی شرکت در پایان سال 1398 انجام شده است که بر اساس آن ارزش روز زمین و امالک در اختیار شرکت 2500 همت بوده است که با توجه به افزایش حداقل 5 برابری قیمت ملک در پنج سال گذشته، ارزش روز این بخش از امالک بانک 12.5 همت برآورد میشود که پتانسیل افزایش سرمایه 400 درصدی را دارد.
سایر مالحظات
.1 در حال حاضر ساختار سهامداری بانک 42 درصد بنیاد مستضعفان و 33 درصد صندوق توسعه ملی است که ده درصد سهام می تواند سهام طالیی )share Golden )باشد و نقش تعیین کننده مدیر عاملی بانک را در اختیار داشته باشد.
.2 سود خالص دوره شش ماهه اول معادل 12،200 میلیارد ریال بوده است که تقریبا تماما از محل سودهای عملیات بانکداری محقق شده است.
• با توجه به رشد حداقل 30 درصدی مازاد درآمدهای بانک نسبت به هزینه های آن (بدون لحاظ هزینه های عمومی اداری و هزینه مطالبات مشکوک الوصول) در دو ماه اخیر نسبت به متوسط شش ماهه اول، انتظار می رود که مازاد درآمدها در ماه های پیش رو به حدود 8،500 ریال در ماه برسد. این مبلغ در شش ماهه اول در حدود 6،300 میلیارد ریال بوده است. بر این اساس سود خالص قابل کسب از محل فعالیت های بانک داری در دوره شش ماهه دوم معادل 16،000 میلیارد ریال پیش بینی می شود.
• در بخش درآمد های غیرعملیاتی نیز سود خالص برآوردی بانک در حدود 7،000 میلیارد ریال برآورد می گردد. این مبالغ شامل سود تسعیر ارز، سودهای دریافتی از شرکت های سرمایه پذیر و همچنین سود فروش امالک تملیکی می باشد. (ارقام محقق شده از این بابت در سال 1402 نیز در حدود 7،500 میلیارد ریال بوده است.)
• بر این اساس سود خالص بانک در سال جاری با لحاظ سه مورد باال معادل 35،200 میلیارد ریال براورد می گردد که با توجه به ارزش بازار کمتر از 110 هزار میلیارد ریالی بانک، نسبت قیمت به سودآوری آن در حدود 3.1 واحد برآورد می گردد.
• در بخش تلفیقی سود خالص تلفیقی محقق شده در دوره 6 ماهه نخست سال جاری 19 هزار میلیارد ریال بوده است. با لحاظ صرفا %20 رشد سودآوری در دوره شش ماهه دوم امسال نسبت به شش ماهه اول امکان تحقق سود خالص تلفیقی 22.8 هزار میلیارد ریالی وجود دارد و کل سود تلفیقی امسال به این ترتیب معادل 41.8 هزار میلیارد ریال برآورد می شود. به این ترتیب نسبت قیمت به سودآوری تلفیقی نیز کمتر از 2.6 واحد خواهد بود.